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金磚國家（BRICS）是一個由多個新興市場國家組成的國際合作組織，成立於2009年，旨在提升這些開發中國家在全球經濟和政治中的話語權。最初的成員包括巴西、俄羅斯、印度和中國（簡稱BRIC），並在2011年由南非加入，成為金磚五國。到2023年，金磚國家已擴展到11個成員國，新增的國家包括埃及、衣索比亞、伊朗、沙烏地阿拉伯、阿聯酋等。
金磚國家總體GDP約佔全球29%，擁有約40%的人口，並且占全球26%的領土面積，這些國家無論在經濟體量、人口規模還是自然資源方面，都在全球經濟中扮演著越來越重要的角色。
| 金磚國家組織 | 項目說明 |
| 英文 | BRICS |
| 成立時間 | 2009年 |
| 創始國 | 巴西/俄羅斯/印度/中國 |
| 目前成員國(至2024年) | 巴西/俄羅斯/印度/中國/南非/埃及/衣索比亞/伊朗/沙烏地阿拉伯/阿拉伯聯合大公國 |
| 國際經濟上的優勢 | •GDP：佔全球29%•領土面積：佔全球26%•人口：占全球人口40%(2023年資料) |
| 成員國主要特點 | •驅動全球經濟•全球重要的消費市場•人口多/國土大•具備豐富天然或人力資源•大宗商品的主要生產國 |
金磚國家的目標和動機
金磚國家成立的初衷是為了突破對西方國家（特別是美國和歐洲國家）的經濟和政治依賴，實現更平等的國際合作關係。金磚國家希望藉由增強貿易合作、金融合作，並在國際事務中擁有更多的話語權。此外，金磚國家還提出了「去美元化」的理念，意圖減少對美元的依賴，尋求以本國貨幣或其他貨幣進行貿易結算。
為此，金磚國家成立了新開發銀行（NDB），旨在提供不依賴美元的融資渠道，並積極推動金融工具和支付系統的去美元化。例如，中國的人民幣、印度盧比、俄羅斯盧布等在金磚國家的貿易中逐步取代美元，這一做法對美國在國際金融體系中的主導地位構成挑戰。
金磚國家的全球經濟影響
金磚國家的重要性不僅僅體現在其龐大的經濟體量和資源上，還在於其日益增長的國際影響力。根據2023年數據，金磚國家所占全球GDP約為29%，相比之下，七大工業國（G7）的GDP占比約為43%。儘管如此，金磚國家的發展潛力仍不可忽視，特別是中國和印度這兩大經濟體對全球經濟的推動作用。
- 人口和消費市場： 金磚國家擁有超過32億人口，這使得其成為全球最大的消費市場之一。隨著這些國家的中產階級不斷擴張，對各類商品和服務的需求將持續增長，從而對全球市場產生深遠影響。
- 自然資源和大宗商品： 金磚國家擁有豐富的天然資源，是全球大宗商品的重要生產地。這些國家在石油、天然氣、金屬等資源的生產上佔據著主導地位，這對全球經濟供應鏈具有重要影響。
全球金融市場： 隨著金磚國家逐步建立自主的金融體系，金磚國家對全球金融市場的影響力也在逐步增強。新開發銀行（NDB）等機構的成立，象徵著金磚國家在全球金融體系中的地位上升，尤其是在人為減少美元依賴方面的努力。
金磚國家的經濟挑戰與合作瓶頸
儘管金磚國家在全球經濟中佔有重要地位，但其內部合作面臨不少挑戰。這些挑戰主要體現在以下幾個方面：
- 成員國之間的矛盾與利益衝突： 例如，中印之間的邊界爭端，沙烏地阿拉伯和伊朗的宗教和政治矛盾等，這些地緣政治因素常常影響金磚國家的內部協調與合作。
- 經濟發展差異： 金磚國家中，成員國的經濟發展差距較大。中國是其中最大的經濟體，貢獻了金磚國家約62%的GDP，而印度、巴西、俄羅斯等國的經濟規模則相對較小。這樣的經濟不均衡可能會影響金磚國家在實施共同政策時的協調性和效果。
- 缺乏強有力的執行機構： 金磚國家的合作機制較為鬆散，並沒有像歐盟那樣的強制性法規和機構，這使得其在推動政策實施時面臨一定的挑戰。
金磚國家的投資潛力與風險
金磚國家對投資者來說具有一定的吸引力，但也伴隨著相應的風險。首先，這些國家擁有龐大的消費市場和資源，並且由於其處於發展中，許多金磚國家具備較高的經濟增長潛力。然而，這些市場的波動性較大，政治風險和匯率風險也不可忽視。
長期來看，金磚國家的市場表現與其他新興市場相似，整體風險較高，但若能承受較大波動的風險，金磚國家仍有不少投資機會。例如，中國的基建和科技行業，印度的製造業潛力，巴西的農業資源等，都是吸引投資的亮點。
然而，需要注意的是，金磚國家的市場波動性大於成熟市場，如美國市場，其回檔幅度往往較大。例如，金磚國家指數的最大回檔幅度曾達到73%，遠高於美國市場的56%。因此，金磚國家的投資適合那些能夠接受高風險的機構投資者，對一般個人投資者而言，則需謹慎評估。
金磚國家（BRICS）投資方式
儘管最早由高盛提出的金磚國家基金已經關閉，但金磚國家的概念仍然衍生出了許多投資工具。投資金磚國家的管道主要有三類：金磚國家主題ETF、單一國家ETF，以及新興市場債券ETF/新興市場股票ETF。
需要重申的是，這些投資標的風險較高，因此僅適合具有足夠研究和風險承受能力的投資人。如果有意投資，建議先進行充分的資料研究。
- 金磚國家主題ETF
最簡單的投資方式就是選擇金磚國家主題的ETF。然而，目前市面上此類ETF數量較少。需要注意的是，金磚國家主題ETF的成分股並不一定會涵蓋所有金磚國家。例如，追蹤MSCI BIC指數的BKF ETF，實際上僅涵蓋中國、印度和巴西三個國家，且其中中國的佔比超過五成。 - 單一國家ETF
另一個選擇是投資特定金磚國家的ETF。這些ETF讓投資者可以將資金集中於某一特定市場，從而提高投資集中度。比如，投資中國的FXI或MCHI，投資印度的INDA或EPI等。這種方式可以讓投資者專注於經濟規模較大的國家，進行更具體的市場投資。 - 新興市場債券ETF/新興市場股票ETF
金磚國家（如中國、印度、巴西等）屬於新興市場，想要投資這些國家，可以選擇投資新興市場的整體債券ETF或股票ETF。這類ETF的成分股會涵蓋金磚國家，且相較於金磚國家主題ETF，具有更好的分散性。例如，EMB、VWOB、PCY等是知名的新興市場債券ETF；而EEM、VWO、IEMG則是投資新興市場股票的ETF。
金磚國家的快速重點整理
- 金磚國家是一個由五個主要開發中國家組成的國際組織，目前有10個國家參與。
- 金磚國家的主要目的是通過加強經濟與貿易合作，提高其全球影響力，減少對西方國家的依賴。
- 金磚國家的三大特點包括：GDP佔全球GDP的29%、國土面積佔全球領土總面積的26%、人口佔全球總人口的40%。
- 金磚國家的優勢在於：GDP約佔全球三成，具備龐大的人口紅利，並有潛力發展成消費市場；天然資源豐富，是多種大宗商品的主要生產國，並有發展資本市場的潛力，成為全球經濟的重要角色。
- 儘管如此，金磚國家之間仍面臨多項挑戰，使其成員國無法實現更深層次的合作。
- 從股市表現來看，金磚國家的長期表現與整體新興市場相當，僅有少數時期超越了已開發國家的股市。
- 金磚國家不太適合一般投資者參與，主要是針對機構投資者或專業投資人。
- 總結來看，投資金磚國家的管道主要有三類：新興市場債券、金磚國家ETF、單一國家ETF。
結論
金磚國家在全球經濟中的地位日益重要，無論是經濟體量、資源禀賦還是市場潛力，都使其成為全球經濟的核心區域之一。然而，成員國間的經濟發展不均和地緣政治矛盾，使得金磚國家的內部合作充滿挑戰。對於投資者來說，金磚國家雖然提供了潛在的高回報機會，但也伴隨著相對較高的風險。因此，只有那些能夠承受高波動和不確定性的投資者，才應該考慮將金磚國家的市場納入其投資組合。